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一、ECEX交易所的永续合约是什么

永续合约，顾名思义，这些合约没有到期日。使用永续合约做多或做空的交易者，可以无限期持有头寸，除非合约爆仓，这意味着他们遭受的亏损不会超过初始保证金。ECEX易合约交易所上线初期，便主打USDT永续合约，用首创保本对冲型交易模式的双仓合约交易，提升了资金利用率。

二、exchange是什么意思

exchange的意思是“交换；短暂的交谈；交战；兑换；互访；交易所；电话局；交易”等等，下面是关于这个单词的详解。

1、音标：

英[ɪksˈtʃeɪndʒ]美[ɪksˈtʃeɪndʒ]

2、释义：

n.交换，互换；短暂的交谈，争吵；交战，交火；兑换，汇兑；交流，互访；交易所；（商品的）调换；电话局，电话交换台；换子，兑子

3、词性变化：

复数 exchanges

第三人称单数 exchanges

现在分词 exchanging

过去式 exchanged

过去分词 exchanged

4、词组短语：

exchange rate汇率；兑换率

foreign exchange外汇；国际汇兑；外国汇票

stock exchange证券交易所

in exchange作为交换

exchange for交换；兑换

ion exchange离子交换

heat exchange热传导

in exchange for作为…的交换

information exchange信息交换；情报交流

cultural exchange文化交流

data exchange数据交换

exchange with与…交换

5、近义词：

n. [通信][计]交换；交流；交易所；[金融]兑换

communication,conversion

turn,truck

trade,traffic

6、同根词：

词根：exchange

exchanged交换的

exchangeable可交换的；可兑换的；可替换的

exchanger交换器；交易所；交换程序

exchangeability[贸易]可交换性

7、词语辨析：

replace, substitute, exchange

这组词都有“换”的意思，其区别是：

replace的含义为“替换”，“取代”。如：George has replaced Edward as captain of the team.(乔石治已接替爱德华担任队长。)

substitute则表示“用……代替”。如：We substitute nylon for cotton.(我们用尼龙代替了棉花。)

exchange指“互相交换”。

8、双语例句：

Sharessoared ontheNew Yorkstockexchange.

纽约证券交易所股票暴涨。

Weonlyexchangenotesandtraveller's cheques.

我们只兑换纸币和旅行支票。

Trading on the stockexchangemaybesuspended.

股票交易可能被暂停。

Freeexchangeofgoodswasadvantageousto all.

自由商品交易对大家都有利。

What'sthe rateofexchangeagainst thedollar?

与美元的兑换率是多少？

三、芝加哥期权交易所的下单交易方式

CBOE虽是采用公开喊价制度，但其流程与电子交易大同小异。CBOE也运用许多先进的电子设备，处理资料收集与传送的工作，使其下单流程更快速，也使公开喊价制度更有效率。

CBOE下单流程与其它交易所不尽相同。85%的委托是经由经纪商进入CBOE的ORS（Order Routing System）系统，其它15%则是经由电话下单的方式输入。ORS接收到委托资料后，会根据不同的条件与参数，决定该委托的处理方式，可分为以下七种：

RAES

（Retail Automated Execution System）：专门处理小额委托。这些委托是经由电子交易系统，以目前的市价撮合，从成交到回报只需数秒钟。

FBR

（Floor Broker Routing）：符合特定条件的委托会直接传送至所属的交易厅内，由场内交易员（Floor Broker）以公开喊价方式撮合。成交资料会再通过ORS回报给经纪商。

会员公司柜台

（Member Firm Booth）：附条件委托或其它需经由特殊处理的委托，会以人工方式传至场内的会员商柜台，并交由场内交易员以公开喊价方式撮合。

EBook

（Electronic Book）：与目前市场报价差距太远的委托，会先传送并储存在EBook系统中。EBook只收录限价单和开盘前输入的委托，且比交易厅内条件相同的委托，具有优先成交权。目前经由EBook撮合的成交量，约占总数的34%。

BART

（Booth Automated Routing）：BART可视为一种电子跑单系统（electronic runner），提供一种更佳的下单功能。BART允许场内经纪商设定相关参数，过滤ORS上符合条件的委托传送到场内经纪商的交易柜台，场内经纪商在其柜台上BART的屏幕中可看到其设定符合条件的委托。

MMT

（The market maker hand-held terminal)：是一种供做市商使用的个人计算机系统。大致可分为二种，一种为CBOE所开发，另一种为非CBOE所开发，简称为NCCs（non- CBOE Computer）。目前MMT大约处理做市商93%的交易量。MMT主要提供三种主要的功能接口：RAES（Retail Automatic Execution Interface）：当做市商被指定为某一产品市场做市商时，RAES将自动实时的将委托传送到做市商的MMT中；Stock Order Routing System：做市商可通过MMT，在CBOE的交易池中，通过手持式屏幕买卖期权；Electronic Trade Notification(ETN)：是一项最新开发的功能，场内经纪商或委托簿管理员（order book officials）可将其交易信息键入ETN中，ETN会将其自动传送到做市商的MMT，做市商看到交易信息后，可轻易的在屏幕上点选接受或拒绝该交易，加快交易速度并且减少发生错误。

CBOE Hybrid Trading System

(CBOE direct HyTS)：为CBOE与Belzberg Technologies,Inc.共同合作推出的一个多功能交易系统，CBOE于2003年6月12日起正式启用。其功能特色为：提供市场交易资料信息传递最大的速度及效能；

个别且多个报价：提供做市商个别实时连续的报价；对于客户而言，也可得到更深入的报价信息；

操作简单：提供多项功能及自动化操作方式；

开放性电子委托：提供开放性的委托簿，对于非做市商的委托也可自动加入电子式的委托簿中参与自动撮合。此外，HyTS的开放式环境，让许多独立软件供货商可以自由发展程序接口，提供使用者和会员连接至HyTS；

独特的撮合系统：CBOE将参与竞价的委托区分为二大类：委托（order）与报价单（quote）。由于二者的性质不同，其交易系统撮合逻辑也不相同。对于报价，HyTS设立了许多特殊设计，如自动报价、风险控管机制、批次取消（Class Quote Cancel）等。而报价单在委托簿的排序逊于一般委托，且不同做市商报价单不会彼此成交；

价格发现功能的改善：有别过去人工喊价方式，对于复式或其它委托，能提供更有弹性的价格空间，具有深远的价值及意义。此外，HyTS公开披露的委托簿，仅及于最佳买卖一档的价、量。更详细的委托簿信息则仅提供给有权人（如指定做市商DPM）；

开盘价的决定：HyTS取代了CBOE原有的开盘系统（ROS）。不过，与原有作业方式相似的是，HyTS同样是采用循环报价方式（Rotations）决定开盘价格。在循环喊价阶段（至少维持15秒），HyTS每三秒钟假撮合一次，并将预期开盘价格及数量对外披露，做市商可据此修正报价单以便开出适当的开盘价格。

CBOE Hybrid Trading System上线后，原有的RAES、LOU、EBook、Trigger、自动报价/卖方报价、ROS、VTATs及手动报价，将陆续由新系统取代。自2004年7月21起，CBOE引进Hybrid2.0版（简称H2O），其主要功能e-DPMs，提供给场内指定做市商（Designated Primary Market Makers）更方便的报价环境；此外，CBOE也提供了交易会员的终端机功能（称HyTS terminal），该系统提供交易会员通过窗口点选即可参与CBOE市场交易，甚至可以交易其它期权、股票或期货交易所的产品。